睿智医药四年控制权争斗闹剧落幕

界面新闻记者 | 唐卓雅

界面新闻编辑 | 谢欣

12月13日晚间，睿智医药发布一连串公告，公布公司董事长WOO SWEE LIAN（胡瑞连）与公司控股股东北海八本创业投资有限公司（以下简称“八本投资”）达成和解，同时，胡瑞连近日收到吉林市公安局出具的《撤销案件决定书》。

12月16日开盘，睿智医药股价涨9.91%。截至收盘，睿智医药报8.01元/股，涨4.43%，当前市值为39.89亿元。

公开资料显示，胡瑞连1961年出生，为马来西亚国籍，2021年1月至2021年10月曾任睿智医药董事长、董事。八本投资的法人、实控人均为曾宪经，曾宪经通过八本投资控制睿智医药，为睿智医药的实控人。截至公告出具日，曾宪经及其一致行动人合计持有公司8119.71万股股份，持股比例为16.31%；胡瑞连及其一致行动人合计持有公司4816.03万股股份，持股比例为9.67%。

2021年3月17日，胡瑞连上任董事长尚不足三个月，因卷入其个人投资的吉林吉福参生物开发股份有限公司股权纠纷，涉嫌职务侵占被公安机关采取了刑事拘留强制措施。

此事发生的同月月底（2021年3月30日），胡瑞连开始取保候审，可以正常履行董事长职责。但是同年11月，胡瑞连仍然选择辞职，仅保留公司战略顾问一职。胡瑞连辞职后，公司董事、总经理曾宪维继任睿智医药董事长一职。

时间一晃过去两年半有余，2023年12月1日，睿智医药收到时任董事长曾宪维的辞职报告，辞职后曾宪维不再担任公司任何职务。同月（12月26日），睿智医药公告称，鉴于胡瑞连熟悉公司相关业务、具备丰富的公司管理运作经营经验，拟提名胡瑞连为公司第五届董事会非独立董事候选人。这也意味着胡瑞连重归睿智医药董事会。2024年1月，睿智医药再次选举胡瑞连担任公司董事长。

胡瑞连上任半年后，为争夺公司绝对控制权，睿智医药出现公司董事长状告公司控股股东的奇闻。此案源起于一笔借款。自2020年8月8日至2020年8月13日期间，胡瑞连共向八本投资提供共计2亿元的借款。后经胡瑞连多次催促，双方达成协议，约定八本投资将其持有的睿智医药2998.66万股转让给胡瑞连，用于偿还上述债务。但八本投资未能履行上述股份转让过户工作。

12月13日，困扰胡瑞连的两件大事都得到了解决，一是收到吉林市公安局的《撤销案件决定书》，撤销对其涉嫌职务侵占的指控；二是与八本投资达成和解，八本投资向胡瑞连过户转让八本投资持有的睿智医药3003.31万股股份。过户转让一旦完成，睿智医药控股股东、实控人将由八本投资、曾宪经变更为胡瑞连。

而胡瑞连能否带领睿智医药重新走上正轨也是外界关心的重点。近三年，睿智医药的业绩持续下滑。2021年至2023年，睿智医药的营收分别为16.91亿元、13.27亿元、11.38亿元，净利润分别为-4.02亿元、3.79亿元、-9.08亿元，扣非净利润则连续三年亏损，分别为-4.22亿元、-6.07亿元、-9.11亿元。

在2023年年报中，睿智医药解释称，业绩下滑和公司在2022年上半年置出小分子CDMO和益生元业务，导致这两个业务板块没有收入，同时计提大额资产减值。值得注意的是，在出售之前，睿智医药的益生元业务多年来收入与毛利率较为稳定，且2021年占总营收的比例还在上升。睿智医药解释出售益生元业务是为了聚焦主业。

与此同时，睿智医药的现金流已然捉襟见肘，出售资产确实短时间达到了回笼资金、增强现金流的效果。截至2022年年末，睿智医药的货币资金为7.62亿元，同比增长16.12%；期末现金及现金等价物为5.85亿元，去年同期该项金额仅1.53亿元。

但单靠出售资产就想实现主业聚焦发展的目的并不现实，业绩能否长期向好还要依赖公司经营战略。近年来，睿智医药高层人事变动频繁，经营战略稳定无从谈起。近三年，睿智医药仅董事长一职就已经历5次人事变动。2021年1月，惠欣辞职，任职一年半；而后胡瑞连继任，同年11月辞职，任职10个月；再由曾宪维继任，2023年12月辞职，任职两年；2024年1月，胡瑞连再次出任董事长，期间樊世新任代理董事长。

睿智医药的总经理、首席财务官、副总裁等职务也频频变动。2021年8月，公司副总经理杨新球、首席财务官辜团力分别辞职；2021年11月，公司董秘梁宝霞辞职；2022年10月，首席执行官华风茂辞职；2023年10月，副总裁曾宪放辞职；2024年5月由于劳动合同到期未续签，睿智医药决定解聘许吕的公司副总裁职务。

除此之外，也曾有投资者指出，公司因缺乏有效的股权激励和员工持股计划，未能将公司发展与员工个人命运紧密绑定，每逢年底公司都有员工队伍不稳定现象，导致订单流失。睿智医药则表示2021年的时候公司已经推出股权激励计划，但是因为公司经营情况未达到预期导致员工的股权激励未能兑现。

人事频繁变动之下，睿智医药已经被同行甩开一大截。睿智医药的前身睿智化学成立于2003年，曾与目前的CXO老大药明康德处于同一起跑线，比康龙化成、泰格医药成立时间更早。但时至今日，睿智医药业绩已无法与前者相较。2024年前三季度，药明康德、康龙化成、泰格医药的营收分别为277.02亿元、88.17亿元、50.68亿元；净利润分别为65.3亿元、14.2亿元、8.13亿元。同期，睿智医药的营收和净利润分别为7.19亿元、-6166.7亿元。